四月份FOMC會議紀錄出爐
聯準會(Fed)公布4月利率會議紀要顯示，在新冠疫情的肆虐下，美國經濟復甦的速度可能比原先預期的還要更慢，Fed將會繼續採取積極靈活的貨幣政策，以支持經濟發展，聯邦基金利率將維持在 0~ 0.25%的區間不變，在經濟強勁復甦前不會升息。同時也對經濟復甦感到悲觀。短期內經濟成長將受到嚴重衝擊，並對中期經濟前景構成極大的不確定性和相當大的風險，此外若假設有第二波疫情爆發，對於各項經濟商業活動的另一輪嚴格限制恐怕會在年底出現，這將導致實際GDP進一步下滑、失業率再次上升以及明年通膨面臨下行等壓力。Fed還擔心公司破產可能對銀行業造成的影響，因此經濟的情況最快也要下半年才會見底，且年底前不太可能實現全面復甦。
殖利率曲線控制的首次提出
Fed內部已開始討論下一階段的利率框架，並首次提出殖利率曲線控制的政策手段，以說服市場Fed將會長期將利率維持在低檔水平。亦即Fed應該提出更清晰的前瞻指引，向市場承諾在失業率或通膨率達到某個水平之前，Fed不會進行升息，並且實行殖利率曲線控制，為長期利率設置上限。將目標美債殖利率設置在一定的目標購買區間內，將無限買進所有市場賣出的美債，以絕對優勢控制市場殖利率上升。
殖利率曲線控制與QE有何不同?
從本質上來看，QE是量化操作工具，Fed向市場承諾會以QE量體來購入美債。但殖利率曲線控制則是Fed給定了一個購買的殖利率區間，屬於價格操作工具。
此外由於在新冠疫情的壓力下，美國以史無前例的速度大舉發債，以滿足財政刺激和紓困政策的資金需求，在美債供給將大增的情況下，美債殖利率具有一定的上漲風險，這將帶給Fed利率控制的壓力，因此如果透過殖利率曲線控制的方式，這將進一步給予市場更明確的目標利率，更直接地擔保了美債殖利率的目標水平，在Fed買盤承諾下，會帶動整體的債券市場信心，那麼Fed或許可以緩步調降QE量體，即可以達到控制利率之效果，Fed本身也可以降低過度擴張的資產負債表。
低利環境理財三觀念，先保本再增值、鎖定利率、風控至上
全球低利態勢已然成形，短時間內低利率環境將成為常態，也表明了複利效果的消退，投資人的理財規劃方式和觀念勢必將面臨重建。在這樣的態勢下，我們又該如何掌握?
首先是先求保本再增值。自從疫情以來，金融市場大幅上衝下洗，一開始的無差別拋售潮讓金融商品如過街老鼠，大量的拋售引發恐慌，接著原油也因供需問題出現暴跌，雖然部分資本市場出現反彈，但量能及信心能維持多久，資金的配置已從過去長線的穩定投資，轉向短線進出的不穩定狀態，隨時都要擔憂可能出現的資本減損。因此在這樣的情況下，先求保護資本再求穩定增值將成為未來投資的心法，受到金融市場波動的影響也才能降到最低。
其次是低利時代、鎖利為王。由於目前台灣與全球皆面臨低利率、甚至零利率時代，過去的利率型商品已經不再有利可圖，更不用說傳統的定存除了心理上的安全感，已經全然沒有投資理財的作用。因此鎖定固定利率的投資標的將會是最好的建議。
再來就是做好風險控管，一切投資準則以風險為第一考量。建議採取具有保險與固定收益特性的保守型商品為主要配置，在目前金融市場動盪之際，若盲目追求優於市場的超額報酬收益，將有機大可能遭到市場反嗜。因此能確實做好降低風險成本，並穩定提升正數現金流入，才得以在混沌不明的環境中生存。
面對市場多樣化的投資工具，不能只用傳統的報酬率選產品，必須選對投資方法及工具，再依資產做最適配置。選擇具有穩定固定收益特性，美元強勢貨幣計價，最後同時能具有保障能力的投資工具，以穩定的現金流與保本功能，達到兼顧預期報酬率與壽險保障。巨石人壽的五福臨門就完全具備這樣特性的商品，在這樣風雨飄搖的金融環境下，唯有快速掌握最佳的投資工具與觀念，才有機會創造與提升資產價值。