新冠肺炎疫情冲击全球的经济和人民的生活型态，也迫使世界各国持续量化宽松政策。美元在政府持续量化宽松和民众对通膨担忧的情况下，动摇美元在国际货币的霸主地位。全球货币霸主之位是否换人坐？
二战后，美元取代黄金成为全球货币交易主流
在二战之前，全球货币实行金本位制。二战后，金本位被布列敦森林体系（Bretton Woods system）所取代。在布列敦森林体系崩溃后，美元又与石油挂勾，实行油元体系，推升了美元在国际交易中的位置。除此之外，二战之后，美国工业生产额几乎占了全球生产额的一半以上，国际间以美元为主的贷款增加，且各国央行都多以美元为准备货币，让美元一跃成为国际贸易的主要计价及清算货币。
超过十年QE与疫情，动摇美元地位
量化宽松(QE)政上操作的重要政策之一。自2008年全球金融海啸后，为了挽救经济，以美国为首，全球开始了超过10年的量化宽松政策。各国大量印制钞票拯救了当时积弱不振的市场，将全球经济带向另一个繁荣顶峰。但此举可能造成货币实质购买力下降、通货膨胀等问题。
2018年开始各国政府开始启动缩表，期待补救QE可能带来的问题。无奈新冠肺炎大流行，重创全球经济，迫使各国政府持续QE维持经济繁荣。然而，QE至今已走了近13年。根据美联储经济数据(FRED)，2008年美元流通量为8152亿美元，如今流通量来到2.15万亿美元，流通量是13年的2.64倍，来到历史新高点。
美元流通数量(数据源：FRED)
根据IMF资料，在全球货币中，美元一直高居世界外汇存底第一名。2015年第一季，美元在全球外汇存底的占比达到2008金融海啸以来的最高点，来到66%。鉴于过度执行量化宽松(QE)可能造成通膨、美元下跌的风险，各国政府开始寻新的国外货币避险，美元在世界各国外汇存底中的持有比例逐渐减少。2020年底，美元在全球外汇存底占比中仅有59%，为历史新低点。
美元占全球外汇存底比例(数据源：IMF)
俄罗斯率先开出”去美元化”第一枪
美俄间的纷争使俄罗斯可能自SWIFT 结算机制中被剔除，所以俄罗斯下令其经济体系流通的所有美元全换成欧元，国营企业亦将所有美元外汇转成欧元，避免遭美国制裁。该国1860亿美元的主权财富基金也将售出所有美元和美元计价资产，改购入欧元、人民币，或以其计价的资料。该国首要目标是以欧元取代美元的位置，成为欧元化国家，也可能成为去美元化的第一个国家。
数字人民币或将成为另一个新霸主
相较于美元霸主地位松动，人民币的影响力却与日俱增。全球最大避险基金桥水基金创办人达里欧（Ray Dalio）认为人民币在外汇市场中占比的快速成长，在未十年间有望上升至10-15%，进而成为全球准备货币。此外，中国身为全球最大的贸易和资本市场，以及政府致力于数字人民币，更有助人民币被国际所接受，而可以美元匹敌。
美元具优势，短时间内难被取代
即使美元地位不如从前，但它仍以59%的外汇存底占比稳居全球货币脱霸主宝座。瑞士信贷私人银行大中华区副主席陶冬认为世界各国开始施打疫苗，促进经济复苏，将导致资金流出美元区，转向其他新兴国家，而压低美元。再加上美国大量的QE，都松动美元的地位。然而，欧元、人民币等热门货币都有其各自问题，目前市场上尚无哪一货币能真正与美元抗衡，甚至取代美元，美国政府亦不会任自家货币的影响力衰退。美元仍是全球交易中主流且强势货币，且短时间内难以被取代。