储蓄率创新高
美国上周经济数据显示，4月个人储蓄率成长3倍，达到创纪录的33%，总数已经超过2兆美元，远大于过去8%的平均值。欧元区则预测今年的家庭储蓄率将成长2倍至20%，3月份欧元区民间部门存款流入增加超过3,000亿欧元，创下历史纪录，不过其中包括企业囤积现金以便度过经济冻结期的情况。英国方面，3~4月家庭存款增加300亿英镑，远高于过去6个月平均50亿英镑的增幅。
资金流动停滞带动储蓄能力提高
受到世界各国的居家禁令，包括观光、旅游、食衣住行等等相关活动几乎暂停，大量的经济活动与商业行为出现停滞，进而促使民间消费动能减弱。而疫情以来的金融资产大幅波动，随着风险偏好的修正，让投资资金心态转趋保守观望。另外失业率持续攀升，但部分民众申请获得每周1,000美元的失业救济金，比其原本的薪资还高，甚至还可以从政府领到1,200美元一次性补助，因此收入出现暂时性的增长，也有助储蓄的状况提升。根据调查，许多民众目前的收入可能比过去锐减20%，但其主要经济体的消费者支出下滑幅度超过30%，消费支出的下滑幅度远大于收入下滑的幅度。
经济的反嗜还是沉寂
大量的储蓄提升到底会带给后续经济怎样的发展，端看民众如何面对当前的局势。一旦经济活动能顺利开展复原，部分人们也许会将其视为意外之财而进行报复性地消费，若根据过去经验，如果民众将这笔钱当作退税来对待，则支出可能会激增，美国在2001年和2008年的退税，在大约两个季度就消耗殆尽，消费于耐用品及电子产品。但也许也有部分民众着眼于建立未雨绸缪的想法，更谨慎的使用资金，当然这将大程度的影响经济复苏的速度。另外对于未来疫情的恐惧也是一项因素之一，医疗体系的完整与疫苗的开发，甚至拓展到对于政府政策的信任度，民众能否顺利突破心理层面关卡，也将会是一个重要关键。
受到当前大量资金宽松政策影响，市场充斥着游资资金，各种金融资产再次面临膨胀泡破的风险，与当前的基本面似乎有着脱勾的忧虑，未来经济复苏的障碍如果延续，势必将扩大这样的态势和疑虑。由于目前经济正处于衰退，薪资将持续低迷，失业率也恐将停留在高点。储蓄和消费习惯的结构性变化可能会对经济产生强烈影响。过去经济大萧条期间出现过，并可能加剧长期经济停滞，让利率、经济成长和通货膨胀率长期处于低位。Fed的宽松货币政策预期的通胀效应恐怕难以在短时间内浮现，也将压抑为来经济反弹的期待。
数据源：财经M平方
未来经济发展方向
过去在疫情尚未爆发之前，全球已经逐步面临经济增长放缓，低通胀与低利率的情况，随着政府债务不断膨胀，企业低薪资增长导致贫富对立，加上贸易保护主义兴起，促使全球化出现倒退。接下的疫情发展，势必让各产业产生巨大改变，过去的商业模式及经济行为必然面临大规模的重整更新。首先，生活的方式与重心转移将会开始发生，在家或远距办公可能成为常态，新通讯技术和人工智能的依赖将与日遽增。再来医疗照护相关产业将更受重视，尤其是高科技的引进和生技制药研发。至于传统的消费也会改变，取而代之的是会是宅经济的扩充发展，实体零售商将逐渐凋零。全球主要科技业者，包括脸书、亚马逊、苹果、谷歌等等，近期的股价表现即可略知一二。最后就是金融产业，未来低利率的环境会持续一段时间，但随着市场资金游资的持续堆栈，现金不再是值得保有的形式，适当的资产配置成为必然，游资将四处乱窜转向各种金融资产，其价值的膨胀与可能的泡沫将持续带给全球既期待又怕受伤害的情境，因此短中长期的投资配置才能跟上资产增值的潮流。